تحليل البيتكوين: لماذا قد توافق SEC على Bitcoin ETF؟ ما المختلف هذه المرة؟

في الشهر الماضي ، وصل تطبيق Bitcoin ETF إلى مكتب SEC الأمريكي مرة أخرى. واجه كل من CBOE و VanEck و SolidX ، المتقدمون المشاركون هذه المرة ، الرفض من قبل. ومع ذلك ، يعتقد مقدمو الطلبات والكثير من الأشخاص الذين يراقبون هذا الحدث عن كثب ، هذه المرة أن موقف SEC قد يتغير. لم يكن هذا التطبيق أول محاولة للوصول إلى SEC. لقد تم رفضه من قبل. المتقدمون أيضًا ليسوا جددًا على هذا.

لماذا تم رفض الطلب السابق?

رفضت SEC ثلاث مرات من قبل البيتكوين ولكن هذه المرة تبدو الأمور مواتية للمضي قدمًا

بدأت المحاولة الأولى لإنشاء Bitcoin ETF بواسطة توأم Winklevoss في مارس 2017. واقترحوا أن يتداول صندوق Bitcoin فقط مثل الأسهم العادية تحت رمز المؤشر “COIN”. اتخذت لجنة الأوراق المالية والبورصات قرارًا بمنع مؤسسة التدريب الأوروبية المقترحة بعد ذلك لأنها أشارت إلى “مخاوف بشأن احتمال حدوث أعمال وممارسات احتيالية أو احتيالية”. إذن ما الذي جعل SEC ترفض عرض Bitcoin ETF?

  • في ديسمبر 2017 ، تقدمت بورصة خيارات مجلس إدارة شيكاغو (Cboe) إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإدراج العديد من صناديق الاستثمار المتداولة المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين والتي واجهت أيضًا الرفض.
  • في يناير 2018 ، رفضت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) خطط أعضاء مجموعتين تجاريتين في وول ستريت ، وهما معهد شركة الاستثمار وجمعية صناعة الأوراق المالية والأسواق المالية ، لإنشاء صناديق يتم تداولها في البورصة (ETFs) للبيتكوين والعملات المشفرة الأخرى. تم رفض هذه مرة أخرى لأن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تشير إلى وجود عدد من قضايا حماية المستثمر الهامة التي يجب فحصها قبل أن يبدأ الرعاة في تقديم هذه الأموال إلى مستثمري التجزئة..
  • السيولة والتقلبات السيئة السمعة في أسواق العملات المشفرة من شأنها أن تجعل مستثمري التجزئة يفقدون استثماراتهم ، وكان ينظر إليها على أنها القضية الرئيسية. كانت القضايا الأخرى التي تم بحثها هي الحراسة وأمن الأصول والتلاعب المحتمل

في مارس 2018 ، بعد أن رفضت SEC محاولتين أخريين من ETF (واحدة من SolidX Management – المتقدم المشارك الحالي) ، وصل رئيس CBOE Global Markets إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتشجيع إنشاء صندوق تداول بيتكوين (ETF).

“يجب ألا تقف اللجنة في طريق وصول مثل هذه المنتجات إلى السوق” 

اقرأ أيضًا: ارتفاع حجم عقود البيتكوين الآجلة على CME ، الإشارة إلى انتقال أموال وول ستريت إلى العملات المشفرة

ما الذي يجعل اقتراح Bitcoin ETF مختلفًا هذه المرة

تم إعداد التطبيق المقدم من CBOE و VanEck و SolidX مع مراعاة جميع الأسباب التي قدمتها SEC سابقًا. التفاصيل التي تم إعداد الوثيقة بها مثيرة للإعجاب.

يبدو أن الأسباب الرئيسية قد تم الاهتمام بها جميعًا.

  • بقدر ما يتعلق الأمر بحماية مستثمري التجزئة ، يتم تعيين حجم تذكرة الاستثمار مرتفعًا لإبقاء المنتج بعيدًا عن متناول مستثمري التجزئة الصغار جدًا. كل سهم ، وفقًا للاقتراح ، سيكون من 25 بيتكوين مما يجعله مكلفًا للغاية بالنسبة لمستثمر التجزئة
  • في السابق لم تكن هناك خدمات حفظ ، والتي ذكرتها السيدة داليا بلاس ، مديرة قسم إدارة الاستثمار ، والأوراق المالية الأمريكية ، ولجنة الصرف في خطاب الرد الذي رفض تشكيل ETF في يناير 2018. لحسن الحظ ، أصبحت خدمات الحفظ على العملات المشفرة الآن متاح مع Coinbase والبورصة السويسرية  
  • فيما يتعلق بالسرقة بسبب الاختراق ، يذكر التطبيق أن جميع عملات البيتكوين التي يحتفظ بها Trust سيتم تخزينها باستخدام “محافظ تخزين باردة متعددة التوقيع”. بالإضافة إلى ذلك ، “لأغراض النسخ الاحتياطي والتعافي من الكوارث ، سيحتفظ الصندوق الاستئماني بنسخ احتياطية لمحفظة التخزين البارد في مواقع موزعة جغرافيًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة ، بما في ذلك في الشمال الشرقي والغرب الأوسط.” لقد أكد في المستقبل على ميزة الأمان عن طريق إضافة تأمين إلى الأصول الأساسية.

وهي تخطط للحفاظ على التغطية التأمينية الشاملة التي تم اكتتابها من قبل شركات التأمين المختلفة. ستحمل بوليصة التأمين حدودًا أولية قدرها 25 مليون دولار في التغطية الأولية و 100 مليون دولار في التغطية الزائدة ، مع القدرة على زيادة التغطية اعتمادًا على قيمة عملات البيتكوين التي يحتفظ بها الصندوق الاستئماني. إلى الحد الذي تتجاوز فيه قيمة مقتنيات البيتكوين الخاصة بـ Trust إجمالي 125.000.000 دولار للتغطية التأمينية ، اتخذ الراعي ترتيبات لتغطية تأمينية إضافية بهدف الحفاظ على التغطية التأمينية بنسبة واحد إلى واحد مع قيمة مقتنيات Trust من البيتكوين في الولايات المتحدة. دولار مثل كل دولار من عملة البيتكوين التي يحتفظ بها الصندوق الاستئماني ، هناك قدر مساوٍ من التغطية التأمينية.

في السابق كان ينظر إلى السيولة على أنها مشكلة. الآن مع إطلاق العقود الآجلة للبيتكوين ، يوجد حجم مناسب تم إنشاؤه في كل من CBOE و CME. حتى في الأسواق الفورية عبر بورصات العملات المشفرة ، يبدو أن الحجم آخذ في الازدياد “.

ما يعتقده المنظمون حول ETF بيتكوين?

يبدو أيضًا أن اللوائح تفضل هذه المرة والتي شكلت أيضًا سببًا رئيسيًا للرفض كما أوضحت هيئة الأوراق المالية والبورصات أن عملات البيتكوين غير منظمة. ولكن الآن ، بدأت Bitcoin Futures التداول في CBOE و CME مما جذب الكثير من بنوك الاستثمار في وول ستريت إلى أمثال JP Morgan و Goldman Sachs. في الشهر الماضي أيضًا ، قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصات نفسها مزيدًا من الوضوح عندما أعلنت أن عملات البيتكوين والإيثر والعملات المشفرة اللامركزية الأخرى لن يتم تصنيفها على أنها أوراق مالية.


بصرف النظر عن هذه النقاط المغطاة مباشرة ، تغيرت وحدات الماكرو الآن. أصبح العالم أكثر وعيًا بماهية العملات المشفرة مما كانت عليه العام الماضي. مع تصحيح الأسعار ، يبدو أن المضاربين يجب أن يكونوا في حالة راحة ، في الوقت الحالي ، لإفساح المجال للمستثمرين وأصحاب المصلحة الحقيقيين.

يبدو أن Bitcoin ETF حقيقة قريبة حيث أن هناك الكثير من النقاط التي تم تفضيلها والتي لم تكن كذلك في السابق. يمكن أن يكون القرار إيجابيًا هذه المرة ما لم تسحب SEC مرة أخرى بعض الأسباب لعدم الموافقة على ETF. دعونا ننتظر ونشاهد.

هل ستتم الموافقة على Bitcoin ETF الشهر المقبل؟ لا تدعنا نعرف وجهات نظرك حول نفس الشيء.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Adblock
detector