STO مقابل IEO ، ما هو الفرق ومتى يجب على الشركات الناشئة اختيار واحد

يُعرف STO بشكل أفضل باسم عرض رمز الأمان تمثل عقد استثمار مدعوم بأصل استثماري أساسي ، على سبيل المثال الأسهم والصناديق والسندات وحتى صناديق الاستثمار العقاري. يمثل رمز الأمان امتلاك معلومات المنتج الاستثماري المسجل على blockchain. يمكن اعتبار STO بمثابة نهج هجين للعروض العامة الأولية (IPOs) و ICOs للعملات المشفرة نظرًا لوجود تداخل بين طريقتين لجمع الأموال.

IEO المعروف باسم عرض التبادل الأولي يمثل حدثًا لجمع الأموال تشرف عليه بورصة العملات المشفرة. هذا على عكس STO حيث يقوم فريق المشروع نفسه بجمع الأموال. تقدم البورصات IEOs من خلال منصات إطلاق مختلفة وتسمح للمستخدمين بشراء الرموز مباشرة بالأموال المخزنة في محافظ الصرف الخاصة بهم.

تاريخ موجز من STO

سادت عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية في عام 2017 باعتبارها العملة المشفرة أصبح السوق مجنونًا. ومع ذلك ، فإن وجود العديد من عمليات الاحتيال داخل الفضاء أصبح مصدر قلق كبير بين المستثمرين والمنظمين أيضًا. في العام التالي في 2018 ، شهدنا انفجار فقاعة العرض الأولي للعملة ، وأصبح العديد من المستثمرين متشككين في هذه الصناعة. كما كثف المنظمون جهودهم في محاولة لوضع بعض القواعد وحماية المستثمرين.

مع تضاؤل ​​موجة العرض الأولي للعملة ، بدأ ظهور شكل آخر من أشكال جمع التبرعات. واحد يسعى إلى معالجة أوجه القصور في عمليات الطرح الأولي للعملات من خلال تقديم الرموز المميزة التي يتم تنظيمها بالكامل مما يجعل من الصعب وجود عمليات الاحتيال. فرض المنظمون هذا التبديل بشكل أساسي على أمثال هيئة الأوراق المالية والبورصات حيث سعوا إلى إنشاء قانون الأوراق المالية لجميع عروض الرموز.

أدى ذلك إلى ولادة STOs التي يمكن ببساطة وصفها بأنها ICOs التي تتوافق مع الجهة التنظيمية للدولة التي يتم عرضها عليها..

وفقًا لتقرير صدر مؤخرًا عن InWara ، وهي شركة لتحليل البيانات تركز على عمليات الطرح الأولي للعملات ، هناك عدد أقل من عمليات الطرح الأولي للعملات التي ظهرت اعتبارًا من عام 2019. وعلى النقيض من ذلك ، فإن STOs في ازدياد. في الربع الأول من عام 2019 ، شهد STO زيادة 135٪ مع أكثر من 45 مشروعًا تم إطلاقها هذا العام مقارنة بالربع الأخير من العام الماضي.

تاريخ موجز لـ IEOs

لم تكن عمليات الطرح الأولي للعملات مصدر إلهام لظهور STO فحسب ، بل أدت أيضًا إلى ظهور IEOs. شكل جديد من أشكال جمع التبرعات حيث يتم تقديم الرموز المميزة من خلال البورصات ويتم إدراجها على الفور. تم عقد أول IEO في عام 2017 على الرغم من أن النموذج الجديد لم يجذب الكثير من الاهتمام حتى بداية هذا العام.

باينانس ، أكبر بورصة عملة مشفرة في العالم ، كانت رائدة في هذا الشكل الجديد من بيع الرموز من خلال منصة جديدة ، منصة إطلاق Binance. وعدت المنصة بدعم رمز واحد على الأقل كل شهر في عام 2019 ، وحتى الآن ، أكملت ثلاث عمليات بيع رمزية كانت جميعها ناجحة للغاية. من خلال لوحة التشغيل ، تمكنت BitTorrent من جمع أكثر من 7 ملايين دولار ، وجمعت Fetch.Ai 6 ملايين دولار ، وتمكنت شبكة Celer من جمع 4 ملايين دولار في غضون دقائق قليلة.

تساعد IEOs البورصات على ضخ السيولة على منصاتها وقد ألهم نجاح منصة Binance Launchpad البورصات الأخرى للإسراع بإطلاق منصات بيع الرموز الخاصة بهم. يوجد حتى الآن أكثر من خمسة عشر من أفضل منصات تبادل العملات المشفرة التي بدأت بالفعل منصات الإطلاق الخاصة بها. لعرض القائمة الكاملة لجميع عمليات التبادل التي تقدم IEOs حاليًا ، يمكنك التحقق من هذا المقال الذي كتبه Arthur Boytsov ، نائب رئيس إحدى أفضل وكالات جمع التبرعات رمز الأولوية.

STO مقابل IEO: الاختلافات بين STO و IEO

IEOs مخصصة للمشاريع التي تسعى إلى إطلاق الرموز المميزة للمرافق. تمثل رموز المنفعة وحدات الحساب للشبكة التي تم إصدارها عليها. مع نمو الشبكة ، تزداد فائدة الرمز المميز نظرًا لأن رقمها ثابت. مع نمو حجم الشبكة وعدد المعاملات ، يزداد الطلب على الرموز.

تمنح رموز المنفعة حاملي الرمز المميز الحق في استخدام الشبكة وكذلك الحق في الاستفادة من الشبكة من خلال التصويت.


ومع ذلك, يجب أن تفشل هذه الرموز في اختبار Howey لأن هذا من شأنه أن يؤهلهم كرموز أمان.

عندما يجب على الشركات الناشئة اختيار STO

يجب أن تمر رموز الأمان بامتداد اختبار Howey. يفرض الاختبار أن الأصل يجب أن يستوفي الشروط التالية ؛ يكون استثمارًا للمال ، ويكون استثمارًا في مشروع مشترك ويتوقع المستثمرون أن يربحوا من عمل المروجين وأي طرف ثالث.

بمعنى آخر ، يمثل رمز الأمان عقد استثمار بملكية قانونية لأصل مادي أو رقمي مثل العقارات أو صناديق الاستثمار المتداولة وغيرها الكثير. ومع ذلك ، يجب التحقق من المالك من خلال blockchain.

يتيح ذلك لحاملي رموز الأمان استبدال الرموز المميزة الخاصة بهم بأصول أخرى ، واستخدامها كضمان للوصول إلى قرض وتخزينها في محافظ مختلفة.

قد يعجبك أيضًا: 2019 هو عام STO (عروض رمز الأمان)?

مزايا STO

التدقيق المطلوب

الميزة الأولى لـ STO هي أنها متوافقة مع اللوائح. إذا كانوا سيعملون في الولايات المتحدة ، فعليهم تقديم طلبات إعفاءات إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات للتأكد من أنهم لن يواجهوا وقفًا وكفًا عن الأوامر في المستقبل كما كان الحال مع العديد من ICO.

الشفافية

توفر STOs الشفافية الكاملة لمستثمريها ، وهذا يسمح لهم برؤية جميع الرموز التي تم إصدارها ، والتي وعدت بها حتى تلك التي فقدت مصداقيتها.

حماية

نظرًا لأن STOs منظمة ، فإنها تحفز دخول مستثمرين جدد إلى السوق دون الحاجة إلى القلق بشأن التعرض للخداع.

القيمة الجوهرية

على عكس رموز المنفعة التي تمثل في الغالب الوصول المستقبلي إلى خدمة أو منتج الشركة المُصدرة ، عادةً ما تمثل STO المصلحة الأساسية في مشاركة الأرباح وحقوق التصويت والفائدة في الأسهم وأرباح الأسهم والمزايا الأخرى التي يمكن أن يكتسبها مستثمروها.

مزايا IEO

جمع الأموال بسرعة

يمكن للمشاريع جمع الأموال بسرعة نظرًا لكل الضجيج الذي يحيط حاليًا بـ IEOs. انطلاقًا من مبيعات الرمز المميز التي حدثت حتى الآن ، يبلغ متوسط ​​عدد عمليات IEO بضع ثوانٍ إلى بضع دقائق لتلبية الحد الأقصى الثابت المحدد..

ثقة

يمكن الوثوق بـ IEOs – نظرًا لأن بورصات العملات المشفرة تجري العناية الواجبة من خلال فحص كل مشروع يسعون إلى إطلاقه على نظامهم الأساسي ، فلا داعي للقلق بشأن شرعية المشاريع.

حماية

تقدم IEOs الحماية لكل من مُصدر الرمز المميز والمستثمرين منذ أن تتعامل البورصات مع عملية KYC و AML.

قائمة سريعة

تضمن المشاريع إدراج الرموز المميزة الخاصة بها بسرعة مما يجعل العملية سهلة لجهات إصدار المشروع.

عيوب STO

تمامًا مثل كل عروض رمز الأمان ، لها جوانبها السلبية أيضًا

امتثال معقد

على الرغم من كونها على blockchain وفي شكل رمزي ، لا تزال الرموز الأمنية تندرج تحت لوائح الأوراق المالية الحالية. على هذا النحو ، لا يزال يتعين على الشركات التي تدير STO الامتثال لنفس اللوائح التي ستطرح الاكتتاب العام. كونك رمزيًا يساعد في تداول أفضل وسريع ، لا يزال تعقيد اللوائح القانونية على ولايات قضائية متعددة ينطوي على مخاطر وفي مكان ما يعيق المزايا.

متطلبات النظام الأساسي

قد تكون STO سريعة ولكن إصدارها ليس بالأمر السهل. عندما يتعلق الأمر برفع رأس المال عبر الأوراق المالية التقليدية ، فإن المهمة أسهل قليلاً لأنها لا تتطلب منصة لتشغيل تمرين زيادة رأس المال. ولكن بالنسبة إلى STO ، يحتاج فريق المشروع إلى إنشاء الرموز المميزة الخاصة به بالإضافة إلى نظام أساسي لإدارة عمليات البيع. هذا هو الجانب الأكثر أهمية في STO وإذا كان هذا الجزء التكنولوجي الحاسم خاطئًا سينتهي المشروع في فوضى مالية وقانونية.

سوق ناشنت

نظرًا لكونها أحدث الوافدين في عالم زيادة رأس المال ، فإن STO ليس لديها أي شيء تم اختباره على نطاق واسع على المدى الطويل ، مما يزيد من المخاطر لكل من الأعمال والمستثمر. في حين أن مخاطر الاشتراك موجودة ، فإن الخطر الأكبر هو الامتثال غير الواضح. على الرغم من عدم وجود الكثير من السوابق القانونية التي يمكن الاعتماد عليها ويمكن للمنظمين تغيير رأيهم في أي وقت ووضع حد لذلك.

عيوب IEO

سلامة التبادلات

بينما ترتبط سلامة IEO بالبورصة ، لا تزال هذه التبادلات عرضة للاحتيال والضخ & مخططات التفريغ ، خاصة تلك الصغيرة التي لا تهتم بحقوق ملكية علامتها التجارية.

التلاعب بالأسعار

بينما تعتبر IEO أكثر أمانًا نسبيًا للمستثمرين ، فإن التلاعب المحتمل في الأسعار من قبل المستثمرين الحائزين على غالبية العملات ، نفس المشكلة التي واجهناها مع ICO

تقييد بعض المستثمرين

سيكون IEO مقصورًا على بورصة معينة ، مما يجعل مشاركة بعض المستثمرين مزعجًا إذا لم يكن لديهم حساب في نفس البورصة. يتطلب هذا إجراءً إضافيًا لمعرفة عميلك (KYC) ووقتًا للموافقة على التحقق من الحساب ، مما يجعله غير مريح للغاية لكثير من المستثمرين.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Adblock
detector